摩根大通发表研究报告指，中国代工生产公司的股价表现持平，年初至今集体下滑约1%，相比MSCI中国指数则升6%。该行认为，这主要是由於今年首季汽车销售开局缓慢。
摩通表示，虽然中国政府更新予汽车行业的新贸易补贴政策，但今年第一季乘用车需求将持续受压，原因包括提前消费需求、消费者信心疲软及买家对政策和今年新车型持观望态度。该行考虑到市场背景，预计中国汽车行业的竞争格局将由价格战转向价值创造，又相信具备自动驾驶和人工智能方面技术突破、有效成本控制以及能进一步扩展海外市场的代工生产公司，将可在竞争中占据有利位置。
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该行预期，比亚迪(01211.HK) +1.500 (+1.537%) 沽空 $2.49亿; 比率 11.295% 、吉利(00175.HK) +0.260 (+1.529%) 沽空 $1.31亿; 比率 10.782% 和零跑汽车(09863.HK) +0.120 (+0.257%) 沽空 $5.20千万; 比率 18.313% 将在次季起触底，并建设寻求额外alpha的投资者可考虑小鹏(09868.HK) -1.250 (-1.521%) 沽空 $1.25亿; 比率 15.150% 和蔚来(09866.HK) -0.460 (-1.259%) 沽空 $4.78千万; 比率 36.456% 。另一方面，该行仍对理想汽车(02015.HK) +0.350 (+0.548%) 沽空 $1.59亿; 比率 29.329% 有所保留。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-15 16:25。)
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